http://www.expansion.com/2012/11/19/empresas/banca/1353317958.html
La Comisión Europea ha autorizado al banco holandés ING a
incumplir el plan
original de reestructuración que se vio
obligado a aceptar en 2009 para que
Bruselas autorizara en su
momento ayudas públicas de 15.000 millones de
euros. A cambio,
la entidad deberá adoptar medidas compensatorias, como
acelerar
y potenciar el crecimiento de uno de sus rivales de
banca
minorista.
Este tipo de planes de restructuración son habituales
entre
aquellos bancos que han recibido apoyo estatal durante la
crisis
financiera. Estos obligan a las entidades a desinvertir, limitan
su
agresividad comercial o fuerzan una reducción de tamaño. La
Comisión Europea
tiene que autorizar antes de fin de mes los
planes de reestructuración de
Bankia, CatalunyaCaixa,
NovaCaixaGalicia y Banco de Valencia), que obligarán
a estos
bancos a adoptar medidas similares.
El caso de INGING recibió
entre 2008 y 2009 cerca de 17.000
millones de euros en ayudas públicas, emitó
12.000 millones de
euros con aval público y un esquema de protección de
activos
para una determinada cartera por valor de 26.000 millones
de
euros. A cambio, se comprometió a remunerar apropiadamente al
Estado
holandés por las inyecciones de capital y a desinvertir
en ciertos
negocios.
Pero el Gobierno holandés anunció a principios de 2012
que
ciertas condiciones no se podían cumplir: "ING tuvo dificultades
para
pagar la remuneración por el apoyo estatal y no pudo
desinvertir en Westland
Utrecht Bank (WUB), tal y como se
preveía en 2009", asegura la
Comisión.
"En su plan de restructuración corregido, ING se compromete
a
devolver todas las ayudas públicas recibidas en 2015. La
Comisión ha
aceptado prolongar la fecha límite para la
desinversión del negocio de
seguros europeo de ING, dadas las
actuales dificultades del mercado y a las
especificidades del
negocio de ING. También han sido modificadas los modos
de
desinversión del negocio de seguros en EEUU".
Para compensar estas
medidas, Bruselas prolonga ciertas
restricciones a la estrategia de ING. El
banco holandés no podrá
realizar adquisiciones ni lanzar campañas comerciales
demasiado
agresivas. Además, deberá vender su negocio asegurador
holandés
y su filial WUB antes de 2015. sta será renombrada como NN Bank
y
competirá con ING en el mercado hipotecario. Además, según la
Comisión "ING
se ha comprometido a una serie de restricciones
encaminadas a asegurar el
éxito comercial de NN Bank.
Los clientes de las subordinadas de Bankia pierden ya más que los de preferentes
10.10.2012 D.Badía
Expansión.com
No sólo
los clientes de preferentes de las entidades nacionalizadas o que van a recibir
dinero público pueden sufrir elevadas pérdidas, también los de subordinadas, en
algunos casos incluso superiores. Así ocurre con Bankia y la deuda subordinada
que colocó Bancaja en 2009 a través de la red por importe de 1.000 millones.
Ayer, estos
títulos estaban cotizando al 29,35% o, lo que es lo mismo, con un descuento del
70,64%, según datos del SEND, la plataforma de renta fija para minoristas que
lanzó BME en mayo de 2010. Sin embargo, las preferentes de Caja Madrid, de un
volumen de 3.000 millones, lo hacían al 41,84% o con un descuento del 58,16%.
La caja madrileña colocó además otros títulos subordinados el 7 de junio de
2010, de importe de 800 millones, que hasta ayer (44,15%) cotizaban por debajo
de las preferentes.
Lo cierto es que
la deuda perpetua que colocó la caja madrileña en 2009 ha registrado cierta
mejora en las últimas semanas, puesto que llegaron a cotizar al 35% de su valor
nominal el pasado 24 de septiembre. Lo contrario ha ocurrido con los títulos de
Bancaja, que superaban el 40% a finales del mes pasado. Fuentes financieras
indican que “normalmente la deuda subordinada debería cotizar por encima” y
considera que los últimos movimientos de las preferentes se deben a “pura
especulación”.
Algunos
inversores, de hecho, podrían estar especulando con la quita final que se pueda
aplicar a estos activos. En un principio, tal y como ha indicado el Ministro de
Economía, Luis de Guindos, en varias ocasiones, el canje de preferentes y de
subordinada se efectuará a precio de mercado más una diferencia máxima de un
10%.
Normalmente, la
deuda subordinada debería estar cotizando con menos pérdidas que las
preferentes, al tratarse de un activo con un riesgo inferior. Entre otros
motivos, porque tienen un vencimiento prefijado.
Por ejemplo, las
de Bancaja vencían el 6 de julio de 2019, es decir, tenían una vida de diez
años. Ofrecían una rentabilidad del 7,25% hasta 2014 y, a partir de entonces,
euribor a 3 meses más el 3,9%. Las preferentes, por su parte, remuneraban (se
ha dejado de pagar el cupón) el 7% anual. Sin embargo, son perpetuas.
No sólo los
clientes de Bankia se verán afectados por la restructuración financiera,
también los de Catalunya Banc y NCG Banco. Por ejemplo, la antigua Caixa
Galicia, ahora en NCG, tiene cuatro emisiones de subordinadas y que cotizan en
el SEND a precios de entre el 80,72% y el 89,99%, y otras tres de preferentes,
a entre el 45% y el 64,9%.
El SEND pone a
disposición esta información sobre precios en su boletin diario publicado en su
página web.
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